市场再迎超级周洗礼 强势美元面临考验

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本周，市场又将迎来超级周的洗礼，除了欧洲央行、英国央行以及澳洲联储的利率决议外，至关重要的美国非农报告料将再度在汇市掀起波澜。

美元指数行情
　　周一(7月1日)亚市早盘，美元指数开盘后徘徊于83.20附近，整体表现平稳。本周，市场又将迎来超级周的洗礼，至关重要的美国非农报告料将再度在汇市掀起波澜，此外，欧洲央行、英国央行(BOE)以及澳洲联储(RBA)的利率决议也将联袂登场。群雄逐鹿背景之下，美元是否还能延续前段时间的强势表现，将面临严峻考验。

　　美国劳工部(Department of Labor)定于本周五(7月5日)公布6月非农就业报告。鉴于美联储(FED)若干官员已经暗示量化宽松(QE)政策会在2013年稍晚开始收紧，6月份非农就业报告料将受到各方密切关注。
　　目前，市场普遍预计，美国6月季调后非农就业人口会增加17万，可能略逊于5月份17.5万的增幅；与此同时，相比5月份，6月份的失业率可能会下降0.1个百分点至7.5%。有分析认为，若美国就业形势果真如此，应当不致于促使美联储改变当前的货币政策。
　　美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)在6月决议时已经表明收紧宽松力度的态度，但仍强调将取决于经济的表现。而美联储其他官员在此后则称，收紧宽松政策应取决于长期性经济表现，而不是近期经济形势。
　　值得留意的是，在上周意图缓和市场波动的数次演讲中，美联储的委员们反复强调了金融市场认为美联储将很快收紧宽松政策是一种误读。
　　被称为“华尔街通讯社”的Hilsenrath认为，作为一个通常情况下难以掌控的团体，美联储的委员们在上周罕见地采取了一致的行动，他们在讲话中对美联储的政策计划做了惊人一致的阐述。
　　过去一周的一致发言显示出，美联储内部反对宽松货币政策的鹰派声音比此前均要少。这也许意味着美联储内部对于QE的分歧依然巨大，尤其是在近两周市场出现剧烈波动之后。
　　因此，若本周公布的美国非农数据表现不佳，很可能会严重打压市场近期继续做多美元的热情，同时降低美联储9月或之前便缩减QE的可能性。相反，若数据表现强劲，甚至再度重回新增20万上方，美元的升势料将继续得以延续。
　　当然，本周除了非农，欧洲央行、英国央行(BOE)以及澳洲联储(RBA)的利率决议也将是市场关注的重点。欧洲央行官员近期的一系列言论，似乎暗示该行仍倾向于维持甚至进一步加大宽松政策，而英国央行本周将迎来卡尼的首秀，此外近期中国经济的低迷表现会否导致澳洲联储进一步降息，也将是市场关注重点。汇市好戏料将接连上演。
　　北京时间6:42，美元指数报83.22/23.
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　　经济数据向好 美元强势反弹
　　美元近期的强势反弹，与6月上半程的下跌一样迅猛。自从美联储主席伯南克释放结束QE的清晰信号之后，美元便重新建立起了优势。尤其近来美国公布的经济数据整体向好，也强化了美元对其他主要货币的上升行情 。预计未来一段时间，美元将延续偏强走势，但技术上83.50存在一定的阻力。
　　美联储主席伯南克“勾画”QE退出路线图之后，市场对此的预期也随之升温，这也加剧了金融市场的波动。但事实上，美联储内部就上述问题的态度要比市场想象的更加谨慎。亚特兰大联储主席洛克哈特此前表示，投资者错误解读了伯南克的讲话，未来如何调整资产购买计划完全取决于经济形势，只有当实体经济如美联储预期般复苏时才会削减部分资产购买。此言论一方面表明美联储当前并不希望因为量化宽松政策预期的变化，引发全球金融市场剧烈震荡。另一方面也提醒投资者，QE的最终命运将依据美国经济未来的表现。而回想美联储主席伯南克的讲话，细心的投资者会发现，在伯南克对量化宽松政策的未来进行一番展望之前，也加上了限定性的条件，即“如果经济预估符合预期”。
　　因此，当市场上周将注意力投向美国经济时发现，近期出炉的经济数据普遍向好，这也成为了美元持续上涨的推动力。虽然，美国第一季度实际GDP弱于市场预期和初值。但更多最新数据却呈现出另一派景象。数据显示，美国5月新屋销售总数年化增至47.6万户，创出2008年7月以来最高水平。美国6月谘商会消费者信心指数跳升至81.4，达到2008年1月以来最高。均反映出美国的经济处于复苏的道路之上。
　　展望本周，市场将迎来又一美国重磅数据——5月非农就业报告。目前市场普遍预计，6月非农新增就业人数为16.5万，略低于5月的17.5万；但美国6月失业率料从7.6%降至7.5%。若果真如此，或进一步提振美元走势，反之则反。
　　技术角度分析，欧元对美元上周继续呈下跌走势，期间反弹均遭遇卖盘的压制。目前5日均线持续下滑，20日均线由升转平；KDJ指标向下发散，进入超卖区。预计欧元短线仍将维持下跌趋势，但随着美国非农就业报告的临近，卖压可能有所减弱。初步支撑1.2985，一旦当周晚段公布的非农表现靓丽，则欧元跌幅将会扩大，其后支撑1.2840附近。上方阻力在1.31水平附近，只有重返该位之上，才可缓解欧元下行压力。其后阻力1.32关口。(中国证券报)
(责任编辑：DF064)

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　　盘点超级周风险事件 美元还能涨否？
　　周一(7月1日)亚市早盘，美元指数开盘后徘徊于83.20附近，整体表现平稳。本周，市场又将迎来超级周的洗礼，至关重要的美国非农报告料将再度在汇市掀起波澜，此外，欧洲央行(ECB)、英国央行(BOE)以及澳洲联储(RBA)的利率决议也将联袂登场。群雄逐鹿背景之下，美元是否还能延续前段时间的强势表现，将面临严峻考验。
　　澳洲联储7月或维稳利率，中国担忧已成最大隐患
　　澳洲联储(RBA)将于本周二(7月2日)北京时间12:30公布7月利率决议。由于周一亚洲时段中国方面还将有重磅的官方和汇丰制造业PMI公布，因此，本周的前两个交易日，对于澳元而言，可谓是生死考验。
　　此前，汇丰/Markit 6月20日联合公布的初值数据显示，中国6月制造业采购经理人指数(PMI)初值续降至48.3，上月终值为49.2；其中新订单指数创下10个月最低水平，从上月的49.5降至47.1。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称，“生产和需求继续降温，使得汇丰中国制造业PMI初值6月降至48.3的九个月低点。外需恶化、国内需求放缓以及去库存压力加大，都令制造业承压。”
　　目前来看，近期围绕中国经济增速放缓的担忧已成为攸关澳洲经济的最大隐患。不过，目前市场仍倾向于认为，澳洲联储本周将暂时维持现有货币政策不变。澳洲国民银行(NAB)分析师S.Papadopoulos表示，澳洲信贷需求仍然疲软，支持澳洲联储维持宽松举措。但这并不足以令澳洲联储本周采取更多行动，预计政策将维持不变。
　　澳洲联邦银行表示，“澳大利亚近期数据适中，失业率持稳，不过就业参与率下降。市场以记起你公布的数据来预测澳洲联储7月是否降息，目前来看澳洲联储7月降息几率减小，仅为1/3。”
　　澳元兑美元上周维持在0.9120-0.9350的区间内窄幅波动。这种毫无方向的区间整理格局，很可能将在本周前半段被打破。届时澳洲联储会后政策声明中有关对澳元汇率的看法仍将是关注重点。
　　澳洲联储政策委员爱德华兹(John Edwards)6月25日曾表示，并不指望创下33个月低点的澳元能够继续下跌，但是目前的下跌对澳洲经济的益处是毫无疑问的。这可能是个信号，说明澳洲联储在7月政策声明中可能改变对澳元当前汇率的看法。
　　英国央行料维持宽松不变，卡尼或举行新闻发布会
　　英国央行(BOE)定于周四(7月4日)公布利率决议。在取代金恩(Mervyn King)之后，新任行长卡尼(Mark Carney)即将于周一(7月1日)上任。外媒公布的一项调查结果显示，鉴于近期数据表明英国经济复苏得到改善，且卡尼即将在上任之后首次主持货币政策会议，受访经济学家们认为，英国央行料将维持其资产购买计划不变。
　　44位受访经济学家们预计，由9人构成的英国央行货币政策委员会(MPC)将维持3750亿英镑量化宽松(QE)政策不变。而另一项调查则认为，MPC还会维持处于纪录低位的0.5%基准利率不变。
　　英国经济在第一季度重拾增长，之后的迹象表明，英国经济正得到强化，但上周(6月29日当周)公布的数据表明，相比先前预估，英国在金融危机之后所遭受的冲击要严重得多。卡尼已经表示，各国央行应当帮助各自经济实现“逃逸速度”；有分析认为，卡尼的这一表态推高了市场对其将加大宽松力度的猜测。
　　高盛(Goldman Sachs)经济学家达利(Kevin Daly)认为，如果卡尼有意将英国央行货币政策决策透明化，并引入前瞻指引，就会“轻而易举”地在货币政策会议结束之后举行月度新闻发布会；如果卡尼在7月份议息会议之后举行新闻发布会，英国央行并未在会议上采取其他行动所带来的负面冲击就会被最小化。高盛方面指出，英国央行MPC在利率决议之后举行新闻发布会的概率为60%。
　　天达投资(Investec)经济学家飞利浦·肖(Philip Shaw)表示，卡尼在刚刚上任四天就推动英国央行进一步放宽货币政策是非常不现实的，就目前而言，卡尼会静候属于他的机会——但这个过程恐怕不会太长。
　　从英镑角度而言，考虑到本次卡尼首秀贸然采取政策变化的可能性不大， 因此市场焦点将更多的聚焦于届时的声明措辞和卡尼可能举行的新闻发布会上。卡尼在其任内的首次利率决议中对货币政策究竟持何态度，将对英镑中长期走势至关重要。
　　欧洲央行或按兵不动，料提及前瞻指引
　　欧洲央行(ECB)定于周四(7月4日)公布利率决议。市场普遍认为，欧洲央行并不会在7月份货币政策会议上采取重大行动，但可能会在第三季度结束之前再次降息；而在决议公布之后的新闻发布会上，行长德拉基(Mario Draghi)的言辞可能仍将会倾向宽松。
　　上周欧洲央行多位官员发表讲话，内容无外乎欧银宽松的货币政策近期内不会结束，还将持续一段时间，欧元受到进一步压制。花期外汇(CitiFX)在研究报告中表示：“我们认为德拉基将在声明和记者会上使用对通胀更温和的措辞，这将带动对进一步放宽政策措施，包括负存款利率的预期。”
　　X-Trade Brokers金融分析师Adam Narczewski表示，欧洲央行可能仍会考虑负存款利率政策，但其火力恐怕过猛；鉴于美联储(FED)暗示会在2013年稍晚开始收紧其量化宽松(QE)政策的力度，这表明美国经济形势正在改善之中，如此一来，欧洲央行也就会不情愿在当下放宽货币政策。
　　该分析师认为，如果欧元区形势骤然恶化，欧洲央行可能会在声明中表示准备采取任何手段；但鉴于包括采购经理人指数(PMI)在内的欧元区近期宏观数据得到改善，预计德拉基仍然不会采取任何行动。
　　Forex Crunch分析师Yohay Elam也认为欧洲央行不会在7月份对货币政策作出任何调整，称德拉基似乎已经在6月份议息会议之后的新闻发布会上下调了实施负存款利率政策的可能性，然而，金融市场的形势已经在之后发生戏剧性变化，欧元区成员国国债收益率上升，可能会导致债务危机重新受到关注。
　　该分析师指出，在过去的若干次会议上，德拉基的立场总是摇摆不定；欧元区在此前出现积极的乐观情绪，可能会推动德拉基在周四的新闻发布会上对国债收益率、经济前景和通胀下滑等问题提出警告。
　　美国6月非农就业人口料增17万，失业率或降至7.5%
　　美国劳工部(Department of Labor)定于周五(7月5日)公布6月非农就业报告。鉴于美联储(FED)若干官员已经暗示量化宽松(QE)政策会在2013年稍晚开始收紧，6月份非农就业报告料将受到各方密切关注。
　　目前，市场普遍预计，美国6月季调后非农就业人口会增加17万，可能略逊于5月份17.5万的增幅；与此同时，相比5月份，6月份的失业率可能会下降0.1个百分点至7.5%。有分析认为，若美国就业形势果真如此，应当不致于促使美联储改变当前的货币政策。
　　法国巴黎银行(BNP Paribas)资深经济学家Alexandra Estiot认为，鉴于周初请失业金人数仍然保持下降趋势，美国6月非农就业人口可能会继续稳步增加，增幅可能在18万左右；仍然难以评估美国联邦政府自动减支计划所带来的影响，但减支措施的影响远远没有2013年年初增税政策那么大。
　　此外，法国农业信贷银行(Credit Agricole)首席经济学家凯里(Michael Carey)预计，美国6月新增非农就业人口可能会收窄至15万，同期失业率可能会降至7.5%。
　　该专家认为，已经公布的与美国6月份就业相关的数据表现得非常混乱——消费者对就业形势看法更加乐观的比例上升1.8个百分点至11.7%，但另一方面，认为就业形势并没有想象中那么好的比例则高达36.9%(上升了0.5个百分点).
　　美元强势能否延续？
　　超级周的市场行情向来激情四溢，而在群雄逐鹿背景之下，美元本周是否还能延续前段时间的强势表现，将面临严峻考验。
　　美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)在6月决议时已经表明收紧宽松力度的态度，但仍强调将取决于经济的表现。而美联储其他官员在此后则称，收紧宽松政策应取决于长期性经济表现，而不是近期经济形势。
　　值得留意的是，在上周意图缓和市场波动的数次演讲中，美联储的委员们反复强调了金融市场认为美联储将很快收紧宽松政策是一种误读。
　　被称为“华尔街通讯社”的Hilsenrath认为，作为一个通常情况下难以掌控的团体，美联储的委员们在上周罕见地采取了一致的行动，他们在讲话中对美联储的政策计划做了惊人一致的阐述。
　　过去一周的一致发言显示出，美联储内部反对宽松货币政策的鹰派声音比此前均要少。这也许意味着美联储内部对于QE的分歧依然巨大，尤其是在近两周市场出现剧烈波动之后。
　　因此，若本周公布的美国非农数据表现不佳，很可能会严重打压市场近期继续做多美元的热情，同时降低美联储9月或之前便缩减QE的可能性。相反，若数据表现强劲，甚至再度重回新增20万上方，美元的升势料将继续得以延续。
　　澳新银行(BNZ)表示，对本周美元持温和下跌观点。美元指数短期阻力位于84.50，预计美指在该水平将遭遇强阻。该行指出，市场之前对于美联储即将削减QE已经做出反应，对于美债和美元的进一步走势，将由数据来指引。本周美国方面重点关注ISM制造业、工厂订单以及非农就业数据。
　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)表示，美元轧空行情将会暂缓，因为市场不确定性将降低。本周投资者很可能保持高度的沉着态度，而他们对众多风险资产的信心可能进一步改善。该行指出，这种不确定的减缓可能令美债涨势趋于缓解，因此美元融资压力也将降低，这可能支持做空美元。
　　因此，该行表示，一些核心货币对走势可能更具防御性，其中，欧元兑美元可能反弹突破1.3100，而英镑兑美元则可能会测1.5400水平。该行还指出，日本货币政策预期在本周可能再次施压日元，欧元兑日元本周可能测试131.90阻力。

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