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周二融资偿还额创历史新高 1900点下被迫卖股还钱

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发表于 2013-6-28 10:36:45 |显示全部楼层
在市场极度悲观、承受巨大亏损的时候被要求追加保证金,对投资者来讲是雪上加霜。而业内传言,一些券商确实在周二午后对高风险客户进行了强行平仓,导致他们在低位卖股还钱。有市场人士猜测,周二下影线的尖尖,也就是被这些抛盘打出来的。交易所公布的融资数据也从侧面印证了这一说法。6月25日,融资偿还额达到178.35亿元,为两融历史上的最大单日偿还额,而净偿还额(偿还额减买入额)也激增至51亿元,同样是历史最高水平。
  点击查看>>>融资融券数据
  上证指数在周二击穿1900点,时间虽然短暂,却有不少投资者没能挺住,这其中,很多利用融资交易以小博大的资金倒在了最低谷。两融市场数据统计显示,本周前两个交易日融资偿还额激增,尤其是在跌势最为惨烈的周二,两市偿还额达178亿元,为历史最高单日偿还额。有券商经纪人表示,周二午后,很多“高杠杆”的融资投资者都被告知要追加保证金 ,而部分则遭到强制平仓。

  最困难时刻被“讨债”
  沪深股市本周二的走势令不少投资者“心有余悸”。上午11点过后,抛盘汹涌,沪综指从1950点附近一路下行,短短1个小时下跌百点,恐慌情绪达到高潮。从分时成交量来看,当日成交最高水平出现在午后,显示当时大量资金抛售股票 。此后沪综指上演大逆转,反抽过百点。
  那么,是谁卖在了千九之下的谷底,他们又为何非要在低位卖股呢?有市场人士指出,恐慌情绪或者可以令部分投资者防线崩溃,但融资“爆仓”才是迫使资金低位卖股的“罪魁祸首”。
  “周二中午我们都在忙着打电话给一些融资亏损的客户,要求他们追加保证金。”某大型券商股票经纪人李伟 (化名)回忆道,“不过我们公司没有强制平仓的,听说其他券商有。”他同时表示,打电话的时候,很多客户的情绪“很不好”,“电话那头的声音很着急”。
  显然,在市场极度悲观、承受巨大亏损的时候被要求追加保证金,对投资者来讲是雪上加霜。而业内传言,一些券商确实在周二午后对高风险客户进行了强行平仓,导致他们在低位卖股还钱。有市场人士猜测,周二下影线的尖尖,也就是被这些抛盘打出来的。
  交易所公布的融资数据也从侧面印证了这一说法。6月25日,融资偿还额达到178.35亿元,为两融历史上的最大单日偿还额,而净偿还额(偿还额减买入额)也激增至51亿元,同样是历史最高水平。
  除了两融市场上可见的融资资金,还有更多“隐性”的高杠杆基金。据介绍,目前一些私募以1比3的比例募集基金,即管理者出1,投资者出3,一旦净值下降到75%的水平,基金就会强制平仓。在本周初的大跌中,很多这样的基金都没有挺住,有市场人士估计平仓规模在数十亿元。
  借钱炒股风险高
  根据目前融资交易规则,投资者最高可以在券商处获得200%的借入资金。举例来讲,假设某投资者拥有100万元的现金或等值股票,那么他可以从券商处借得最高200万元的资金。在资产负债表上,这一融资比例是投资者拥有300万元的总资产,其中负债为200万元。
  李伟向记者介绍,按规定当客户的负债比例达到120%时,客户将收到追加保证金通知,达到130%时将被强制平仓。
  按照上述交易规则,可以推算出触及平仓线的股票波动幅度。仍以自有100万元、借入200万元的情况为例,假设满仓操作,买入股票成本为300万元,此时投资者的负债比例为66.7%。如果股票下跌25%,则负债为200万元(借入)加75万元(亏损)合计275万元,资产为300万元减75万元合计225万元,此时的负债比例为122%(275万元除225万元),已经超过警示线。即如果融资买入股票的跌幅超过25%,就很可能被强制平仓。
  数据显示,494只两融标的股中在6月累计跌幅超过25%的股票有97只,这97只股票6月融资余额均值合计为360.4亿元,约占总融资规模的17%。也就是说,粗略估计,在6月市场的大跌中,大约17%的融资资金出现风险。
  市场人士指出,在融资做股票的过程中,如果不控制仓位,很可能因为“爆仓”而倒在黎明之前。
  融资市场会否“去杠杆”
  最近一段时间,金融机构“去杠杆”成为市场中的焦点话题。然而,进行着“以小搏大”游戏的两融市场,会否同样面临欠债还钱的尴尬呢?
  事实上,今年年初以来,由于行情还算不差,至少有成长股群体走出结构性牛市,两市融资规模持续快速增长,从年初的879亿元增长至最高超过2300亿元。而这些资金中,有多少是投资者自有,目前没有明确数据,若按照1比1的水平估算,其中的“债务”总额在1000亿元的规模。
  而从整个股票市场资金的流动情况来看,据民族证券财富中心总经理徐一钉估算,今年以来通过融资、新发基金(公募、阳光私募、伞式基金)等进场的资金大约在3100亿元左右,而股票市场录得的实际净流入资金约为1500亿元,二者的缺口在1600亿元。而填补这一缺口的主要方式就是通过借钱、放大杠杆。然而他同时指出,这种放大杠杆是有“天花板”的。
  证金公司的数据显示,截至6月19日,A股信用账户数量为174.40万户。而截至今年5月末,持有A股流通市值金额在50万元以上的自然人账户为146.43万户,也就是说,两融业务的大客户群体基本达到极限,未来目标群体将向中小散户扩展。这一发展趋势可能带来的问题是:两融客户群的风险承受能力将下降。
  与此同时,从经济和政策面来看,市场下行的风险却并未消除。流动性紧张高峰之后,经济放缓可能是投资者马上面临的担忧,而这种压力可能长期存在。分析人士指出,如果股票市场继续走低,预期转向,不排除投资者主动卖股还钱的可能。
(责任编辑:DF010)


  融资股民割肉:300余万剩不足90万 发誓不再炒股
  昨天下午,深圳南山区一位融资炒股的股民洒泪“割肉”平仓,并宣称不再炒股。多家券商融资融券部工作人员介绍,近期股市暴跌,有客户两融账户先后触及警戒线和平仓线。不过各券商普遍称并未出现“出手强制平仓”的案例。
  “我们这里有个老陈融资炒股爆仓了,营业部通知他要么拿钱来补充保证金,要么自己动手平仓。他自己动手卖掉了,300多万现在剩下不足90万了,整天水米不进,哭都哭不出。走的时候,老陈和几个老伙计握了握手,发誓再也不炒股了。”南山区蛇口的一位资深股民昨日对《第一财经日报》称。
  今年6月份以来,上证指数从2300点飞流直下,昨日盘中一度击穿1850点,大盘断崖式崩塌害苦了诸多融资炒股的股民。统计显示,截至6月24日收盘,沪深两市融资余额高达2132.07亿元,融资买入股票数为480只。融资资金前五大重仓股分别是民生银行、中国平安、广汇能源、兴业银行和平安银行。而这五大重仓股最近两个交易日跌幅远超大盘指数。招商证券一位融资融券股民接受记者采访时说:“谁能想到融资买蓝筹股反而跌得比创业板更惨,融资放大了杠杆,实际自有资金两天亏损超过25%,最高时亏损了40%。”
  记者从券商处了解到,融资融券客户叫苦不迭,多家券商出现了融资客户触及警戒线甚至平仓线的案例。长城证券相关人士介绍,有两名客户在最近的行情中达到了平仓线,有一个自己平仓了,有一个则从银行转账过来添加了保证金。融资融券交易中平仓线指的是客户保证金担保比例不得低于130%,警戒线则为150%。平安证券相关人士也透露,有个别客户受到行情下跌的影响,触及了警戒线、平仓线,自己做出了选择,或者补仓,或者平仓。该人士强调称:“没有出现强制性平仓的事。”(证券时报网)
  股民欲哭无泪称赔了路虎 发誓就算绝望也不割肉
  炎炎夏日,股民的心却坠入冰点。昨日,受多重利空因素影响,沪深两市跌破了2000点大关。正如绿油油的大盘一样,股民也一脸菜色,“中国股市真是比中国男足还臭,白天做股票,晚上看国足,这样能不悲惨吗?”一股民如此形容自己悲惨的炒股经历。
  偏偏对它寄希望 如今没地后悔去
  昨日收盘后,股民朱先生坐在电脑前呆呆的,突然用手直拍自己的脑袋:“咋就不长记性呢,早就说远离股市的,偏偏对它还寄一点希望,如今后悔都没地去。”
  炒股已经十多年的老股民刘小姐收盘后自嘲说,“我们的股市成了纳凉的地方,你看那绿油油的一片啊。”据她说,身边的很多股民朋友都暗暗发了毒誓,甭管现在状态如何都割肉,再也不碰股市了,“就是一个无底洞啊,有时候给点希望,但更多的是失望,甚至是绝望!”
  昨日,记者在采访中,不少股民表示,短短几个交易日,不但把盈利部分全部吸走,连本都开始贴了。不少人后悔,5月份赚了钱,没有及时止盈,现在想止损实在不忍心。
  炒股6年本金亏近四成 一辆路虎没了
  “我要是2008年收手,现在早就开上路虎了,哪儿还用开这辆破本田啊!”股民曹先生告诉记者,自己原本并不炒股,“2007年6月份,为了帮在证券公司上班的朋友完成揽客任务,我才去开的户。”
  开户之后,曹先生顺手买了一些股票,2008年初,他发现自己账户里的资金翻了一番还多。“当时我想换辆车,算了一下,如果把那些股票全部卖掉,能买一辆路虎。”然而在周边朋友的怂恿以及巨大收益的诱惑下,曹先生并没有卖出这些股票。
  “那时候傻子都能赚钱,现在甭说路虎了,我的本金都已经亏了近四成。”曹先生表示今后不会再投资股市,“等本金一捞回来马上清仓,就当把一辆路虎送给了股市吧!”(西部商报)



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