今夜发布非农数据 能否缩减QE至关重要

zyc8008

　　受欧洲央行行长德拉基行动影响，欧元/美圆周四触及五周高点，这也拖累隔夜美圆指数大幅下滑。周五稍晚将迎来备受关注的美国非农就业数据，分析师指出，鉴于该数据关于美联储能否会最早于本月就缩减QE至关重要，非农数据的好坏关于美圆走势影响严重。该报告的出炉势必会如一枚重磅“深水炸弹”，并在汇市掀起“狂风巨浪”。
　　非农数据对QE缩减预期至关重要

　　美国非农数据将成为本周汇市“压轴大戏”，这是12月美联储(FED)利率会议前至关重要的一次数据，由于包括美联储官员在内的许多人都以为，11月的非农数据对12月美联储制定货币政策是非常重要的，而10月大幅好于预期的非农数据能否会被修正，也值得关注。美联储下次货币政策会议在12月17-18日。
　　美国劳工部将于北京时间周五(12月6日)21:30发布11月非农就业报告，市场预期中值为增长18万人，上月为增长20.4万人。失业率料自上月的7.3%降至7.2%。
　　圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)此前于11月21日表示，假设11月非农数据较好，将使12月缩减QE范围的可能性增加。
　　布拉德表示，“思索到假设11月份非农数据较好，将会强化美联储缩减购债的预期，也会增加美联储12月份缩减购债范围的可能性。”
　　德意志银行(Deutsche Bank )首席美国分析师Joseph LaVorgna表示，若就业数据再次呈现强劲增长，则将进步官员决议缩减购债的可能性。
　　但根据道明证券(TD Securities)的观念，即使非农向好，美联储年内也不会削减购债。
　　该机构战略师Gennadiy Goldberg补充道，“假设本周五发布的非农就业数据确实表现喜人，那么这将增加美联储在1月政策会议上决议削减购债的几率，特别是在假设美国债务上限相关协议在年内晚些时分红功达成的前提下。”
　　彭博社11月调查32位经济学家得出的预期中值显现，美联储可能要到3月18-19的召开政策会议时才会作出缩减QE范围的决议。
　　安定洋投资管理公司(PIMCO)战略师Tony Crescenzi表示：“经济数据表现越强劲，美联储缩减QE的几率就越大，但美联储12月采取行动的几率不会超越50%。美联储还没有让市场做好准备，因此可能还需求一段时间。”
　　Mesirow Financial经济学家Diane Swonk表示，估计美联储在12月采取行动的可能性为45%。
　　局部分析师以为，美联储可能不会打算在国会敲定政府预算协议之前采取行动，同时也希望获得更多数据来肯定就业人口将会持续增长。许多人预期美联储将等到3月才采取行动。
　　苏格兰皇家银行(RBS)首席分析师Michelle Girard声称，年底市场活动性相对欠佳，再加上假日购物旺季的不肯定性，以及1月可能再度面临预算对决，都成为了美联储官员在12月缩减购债的障碍。1月缩减购债的可能性也相对偏低，由于不会有会后记者会，也刚好面临美联储指导层换届。
　　非农如何影响美圆？
　　分析师指出，若数据不测好于预期，无疑将支持对美联储在12月17-18日会议上开端缩减购债的预期，这可能提振美圆；而假设数据不及预期，市场可能预期美联储刺激政策会维持更长一段时间，这可能对美圆利空，而对风险资产利好。
　　DailyFX的外汇分析师David Song表示：“假设数据令人绝望，可能促使美国联邦公开市场委员会(FOMC)维持高度宽松的政策立场至2014年，以刺激经济强劲复苏。”
　　法国兴业银行(Societe Generale)全球战略师Kit Juckes说道：“周四发作的事情无一可以让人觉得欧元/美圆会下跌，周五会有一个强劲的就业报告或类似数据，只需这个能改动欧元。”
　　澳洲国民银行(NAB)驻悉尼的高级外汇战略师Emma Lawson表示：“假设新增就业人数在16万左右或更低，而且失业率没有变化，那么美圆会遭到相当剧烈的兜售，从市场反响这方面看，美圆面临的主要是下行风险。”
　　纽约梅隆银行( Bank of New York Mellon Corporation)市场战略部董事Samarjit Shankar表示，最新出炉的美国数据显现经济和就业市场表现强于预期。
　　Shankar补充道：“毫不奇异，这再度点燃了美联储缩减购债的预期，且市场人士选择在关键的非农就业报揭发布前撤走一些风险买卖头寸。”
　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)汇市战略师Manuel Oliveri估计，美联储将在1月就开端缩减购债，并称本周可能对美圆而言是今年最重要的一周。
　　他还表示，“美圆很有可能因美国数据不测强劲而上涨。”
　　欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周四表示，央行准备好采取新的政策措施来支持欧元区经济，但尚未制定出何时采用何种政策工具的细致方案。
　　欧洲央行周四宣布维持当前指标再融资利率于0.25%不变，因11月欧元区通胀数据曾经显现好转，同时欧洲央行仍在消化上月的降息影响。此外，欧洲央行宣布维持隔夜贷款利率于0.75%，并维持存款利率于0%不变。
　　德拉基在新闻发布会上表示，银行体系活动性自上次注资，或停止长期再融资操作(LTRO)以来已改善，并为再次采取行动附加了条件。这些行动降低了外界对央行将很快采取宽松措施的预期，从而对欧元构成支撑。
　　欧元/美圆周四涨逾0.5%至1.3677，为10月31日以来高点。 欧元反弹打压美圆指数跌至五周低位80.23。非农报告关于美圆后市走势将起到重要影响。
　　澳洲联邦银行(CBA)分析师Martin McMahon在给客户的研讨报告中称，“德拉基的行动没有暗示欧洲央行非常急迫，假设推行新的LTRO，就是欧洲央行希望‘确保其已落实到经济当中’。而且他的行动没有暗示要立即采取新的LTRO。”
　　非农前景仍难料
　　周三出炉的ADP报告表现异常强劲，该数据因与非农具有较高相关度而被誉为“小非农”，此外周四发布的初请失业金数据也好于预期，令局部人士等待非农数据可能会表现出色，但有分析师正告称，周三ISM非制造业指数中就业分项指数大幅下挫，思索到该分项指数上月很好地预测了非农走势，本周五将发布的非农报告究竟会表现如何，真实难以预料。
　　数据处置公司ADP周三发布的数据显现，美国11月ADP就业人数增加21.5万人，预期为增加17万人，前值修正为增加18.4万人，初值增加13万人。
　　Miller Tabak经济学家Andrew Wilkinson称，11月ADP就业报告标明就业形势利好。利好的就业数据料将促使美联储削减量化宽松(QE)的可能性进一步增加。
　　投资者及经济学家将ADP报告视为美国非农就业数据的重要参考指标。ADP调查报告仅涵盖私营范畴的就业情况，而美国劳工部发布的非农就业数据还包括政府工作人员。
　　美国劳动部周四发布的数据显现，11月30日当周初次申请失业金人数不测将至29.8万人，再创两个月新低，由于在年末的假日期间愈加难以对数据停止时节性调整。
　　数据显现，美国11月30日当周初次申请失业金人数减少2.3万人至29.8万人，预期32.5万人，前值修正为32.1万人。上周数据为9月份第一周以来最低，当时劳工节假日也影响到数据精确性。
　　但周三供应管理协会(ISM)11月非制造业指数中就业分项指数由10月的56.2大跌至52.5，触及5月来最低，而企业活动分项指数也由10月的59.7降至55.5.
　　DailyFX汇市分析师Christopher Vecchio表示：“就业分项指数由56.2降至52.5，为5月来最低。跌幅引人关注，因正是上月的效劳业就业分项指数正确预示了10月非农就业报告将超预期。”
　　有分析师也正告称，由于感恩节在11月末，政府对企业调查得出的就业数据可能低于市场预期中值。
　　摩根大通(JPMorgan)分析师Daniel Silver表示：“通常在节日之前会有许多时节性招聘，主要集中在批发业，固然时节性招聘可以预见，但以往曾有过几次，感恩节推后招致11月就业数据逊于临近数月的趋向程度。”
　　Moodys Analytics的资深分析师Ryan Sweet说道：“10月就业增长好于预期可能并非反常。有证据显现今年秋季美国招聘提速。”
　　瑞士信贷(Credit Suisse)分析师Neal Soss表示：“就业指标表现好坏不一，我们估计非农就业岗位增幅将放缓。”

---