ronFX铁汇：美元缺乏利率支持 下跌在所难免
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http://cmsjs.eastmoney.com/images/spacer.gif手机免费看热点个股|字体：大中小|http://cmsjs.eastmoney.com/images/spacer.gif我有话说
宏观纵览 美元上周表现惨淡，兑所有G10货币和多数新兴市场货币纷纷下跌。英镑领涨，原因是英国央行向上修订其前瞻性预测。值得注意的是，尽管新任美联储主席的鸽派取态不如市场预期，但她对货币政策的解读却并未如常为美元带来支撑。美国10年期国债收益率目前较周一收市时上升7基点，周二耶伦女士发表讲话，而联邦基金隐含利率上升6到8基点，只有美元普遍走低。这或许是因为，尽管利率从低点反弹，但水平仍然很低—— 例如，2016年联邦基金期货仍然比1月9日的峰值低24到34基点。欧元/美元今天早盘从之前的1.3600附近升至1.3711；美元/日元从104.90跌至101.61，而英镑/美元从1.6465升至1.6790。在美国的利率预期重新开始上调之前，美元恐难以维持涨势，而这离不开经济数据的好转—— 或许在冬季的风雪结束之后回暖？ 鉴于美元缺乏利率支持，下跌在所难免；但欧元同期兑日元和英镑下跌，值得注意。这或许是由于货币政策的分化造成。欧洲的争论不是欧洲央行何时开始实施利率的正常化，而是欧洲央行是否需要进一步放宽。就此而言，欧元/美元趋稳且交易范围收窄引人关注。欧元/美元一个月的历史波动性降至6.5%，而2010年初以来的平均波幅是9.7%。只有12月末包括一个月的圣诞节假期时下降。波动性较大的是澳元/纽元和欧元/挪威克朗；在我们追踪的15个G10货币对中，只有这两对的波动性超过平均水平。不过，这不代表它们的波动性最高；波动性最高的是澳元/美元、纽元/美元和欧元/日元。 多数新兴市场货币的复苏更为引人注目。上周，多个新兴市场货币上涨1%左右(南非兰特超2%，印尼盾近4%)。原因可能是受三大因素影响：美国的数据疲弱，导致市场对美元的预期发生变化；美联储主席耶伦在向国会的证词中显示的态度适中，舒缓市场对提早加息的担忧；以及中国的经济数据走强，尤其是商品出口意外造好。然而，我对这些因素能否支撑长期的涨势表示怀疑。具体而言，美联储开始退出是新兴市场货币下跌的诱因，而深层次的原因则是这些国家的内部经济疲弱和失衡。这些情况不会因为美国或中国而得到解决。所以俄罗斯卢布周内领跌：政府缺乏改革的兴趣，引发市场抛售。 亚洲早盘，日本宣布第4季度的GDP初值令人失望。季度环比增长0.3%，和三季度持平，但不及一致预测0.7%的一半。不过，东京股市上涨，美元/日元轻微下滑。市场反应平淡——表明在4月份调高消费税之前的活动远低于估计—— 或许是因为报告显示商业投资和消费者支出相对稳健，但净进口拖累整体的业绩。其他方面，2月份英国Rightmove楼价指数环比增长3.3%，高于1月份的1.0%。这将支持英镑今天的走势。 欧洲盘口只有一项指标公布和一位发言人发言；意大利公布经常帐收支平衡，但没有预测数据。欧洲央行管理委员会成员Ewald Nowotny在伦敦发表演讲。 本周后续的数据相当热闹。焦点是日本央行周二的政策委员会会议和周四的PMI日。 欧元/美元 欧元/美元攻克1.3700的阻力，欧洲早盘在紫色上升通道的上限、1.3735 (R1)的阻力位下方受阻。如果向上突破，可以锁定下一个阻力位1.3810(R2) 。然而，RSI退出超买区间，显示势头减弱，在牛市重新占据主导之前，不排除部分整固或回调。另一方面，如果跌破紫色上升通道的下限和1.3650 (S2)的支持位，前景将转为中立，而跌破之前的低位1.3560 (S3)则意味着短期前景再次转淡。 支持位：1.3700 (S1)、1.3650(S2)、1.3560 (S3). 阻力位：1.3735 (R1)、1.3810 (R2)、1.3893 (R3). 美元/日元 美元/日元周五跌破102.00的关口。我认为价格可能进一步下跌，再次挑战 101.00 (S1)的支持位，与10月8日-1月2日上升区间50%的斐波那契回撤线重叠。MACD震荡指标仍然低于虚线和零线，证实最近的价格走势不佳。只有向上突破103.00 (R2)的阻力，才可能证实短期的跌势见底。 支持位：101.00 (S1)、100.00 (S2)、99.00 (S3). 阻力位：102.00 (R1)、103.00 (R2)、103.90 (R3). 欧元/英镑 欧元/英镑周五跌破0.8187的关口。我认为价格将继续下滑，锁定下一个支持位0.8080 (S1).RSI回到超卖区间，如果退出超卖，不排除价格再次向上盘整。只要价格落在两条移动均线下方，欧元/英镑的前景仍然利空。日线图显示，浅蓝色趋势线代表的长期上升趋势仍然有效。 支持位：0.8080 (S1)、0.8035 (S2)、0.8000 (S3). 阻力位：0.8187 (R1)、0.8225 (R2)、0.8265 (R3). 黄金 黄金继续上涨，升穿1315的阻力。如果牛市维持强劲势头，价格可能挑战1340 (R1)的阻力位，若成功突破，锁定下一个阻力位1360 (R2).RSI仍处于超买区间，所以在上涨期间，不排除部分整固或回调。鉴于价格形成更高的高点和更高的低点，短期的整体升势仍然持续。唯一需要注意的是，日线图显示金价正触及200天移动均线。 支持位：1315 (S1)、1290 (S2)、1270 (S3). 阻力位：1340 (R1)、1360 (R2)、1376 (R3). 原油 WTI上升，目前再次触及100.55(R1)的阻力位。如果向上突破并明确攻克101.35 (R2)的阻力关口，可能预示着日线图完成双底形态，有望进一步上行。另一方面，如果坚定跌破蓝色上升趋势线和98.80 (S1)的支持位，则需要重新考虑。 支持位：98.80 (S1)、96.50 (S2)、95.00 (S3). 阻力位：100.55 (R1)、101.35 (R2)、102.00 (R3).
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